图/《对话》视频截图

　　岑赛铟表示，网易严选与工厂一起开发自有品牌，上游深度参与产品制造，中游既要负责产品质量的把控，又要承担库存风险，下游渠道完全由网易电商承担，整个供应链流程需要强大的品控团队和运营人员，因此，网易严选模式的供应链效率并不高。而面对供应商，网易严选作为互联网公司的数据优势也难以发挥出来。“缺乏零售基因是网易在电商业务上最严重的短板。”

　　划算？

　　20亿美元拿下考拉，7亿美元领投网易云音乐，阿里这笔买卖是否划算？

　　“价格高低往往是相对的。网易投入考拉的资金和资源价值本身何止20亿美元，收益率不及预期才以出售方式剥离出去”，朱克力表示，但对阿里来说，贵有贵的道理，收购考拉是阿里全球化战略的重要落点，由此阿里获得网易云音乐的领投权，也算一箭双雕之举。

　　收购考拉之后，阿里在跨境电商行业成为绝对的龙头。据艾媒咨询统计，2019年上半年网易考拉以27.7%的市场份额排名首位；天猫国际以25.1%位居第二。两者“合体”后，占据跨境电商行业超半的市场份额。

　　“尽管苏宁、京东等巨头均具备实力，但面对供应链、物流均需要巨大投入的状况，短期内很难有人能动摇‘合体’后天猫国际和考拉的地位”，岑赛铟表示。

　　但阿里并不想强调自己的规模优势。阿里巴巴相关人士对中国新闻周刊表示，根据国家海关统计数字，中国消费品年度进口金额接近3万亿元，而阿里和网易考拉两家合计进口占比还在个位数。

　　此外，对于7亿美元领投网易云音乐，岑赛铟表示，虽是双方各取所需，但总体来说更利于网易。“以阿里花7亿美元拿下10%的股份来算，网易云音乐的最新估值达到70亿美元左右，以其B轮融资之后的估值35亿美元对比，不到一年时间估值翻了一倍。”

　　也有分析称，网易云音乐需要新的资金来补充版权，同时开拓社交等新业务。阿里资金的注入拉高了网易云音乐的市场估值，对阿里来说，一点儿都不亏，甚至可以说赚大了。

　　根据 QuestMobile 数据，2019 年二季度网易云音乐平均MAU达到1.36亿，同比增长23.1%，环比增长 5.7%。根据公司管理层披露，目前网易云音乐总用户数突破8亿，同比增长50%，其中付费会员数同比增长135%，付费率继续提升。

　　对于此次收购考拉，业内大多认为是阿里对拼多多跨境项目的防御。

　　“阿里最紧要的竞争对手是拼多多，无论淘宝还是天猫，都是中心化的搜索电商，旧电商模式的格局已经固化，以拼多多为代表的社交电商通过分享能绕过阿里的流量堵截。所以，阿里拿下网易考拉，直接从市场层面杜绝了拼多多跨境电商短期内与阿里抗衡的可能”，岑赛铟认为。

　　早在2018年11月首届中国国际进口博览会上，拼多多副总裁李源就表示，拼多多的跨境电商项目“多多国际”正处于筹划中，目标3年招募50万家海外中小商家入驻。今年3月份，拼多多推出“多多国际”的跨境项目，5月27日，拼多多调整原国际版块，新增“海淘”分类。

　　除了规模，天猫国际和考拉“合体”后，两者也会形成协同效应。目前，天猫国际的优势在于美妆，而考拉的核心商品是母婴。岑赛铟表示，双方依靠完善的供应链物流体系，市场进一步扩大。另外，双方的价格战问题得已解决，也能进一步增大利润空间。

　　新风口

　　拼多多布局、阿里收购考拉的背后，则是跨境电商迎来发展机遇。

　　国务院常务会议决定，自今年年初，调整跨境电商零售进口税收政策，提高享受税收优惠政策的交易限制，并且扩大了商品的清单范围。今年1月，《电子商务法》正式施行后，海关总署先后发布多份文件，跨境电商行业也将迎来合规化。

　　“收购考拉，除了规模优势，也助推阿里全球化战略，更好地收获进口政策红利”，朱克力认为，从国内看，消费升级是不可逆的新进程，从国际看，“一带一路”是持续发力的新天地。收购考拉有利于阿里系进一步优化全球供应链，加速跨境电商平台整体洗牌，为中国重塑国际贸易竞争格局注入新能量。

　　而当下，跨境电商市场仍是一片蓝海。艾媒咨询数据显示，2018年中国海淘用户已突破1亿人，预计2019年跨境电商市场交易规模突破10万亿元。

　　国际管理咨询机构罗兰贝格的研报表示，跨境电商在中国进出口贸易的影响力正与日俱增，将成为未来中国对外贸易发展的新增长点。预计5年内，中国跨境电商贸易占整体对外贸易的比例将进一步提升约15个百分点。