投资者对于拼多多过高的营销费用一直存在质疑，杰富瑞分析师Thmas Cheung在电话会议上向拼多多提出，二季度61亿的营销支出超出了市场预期，这一趋势未来是否还将继续？

　　战略副总裁David liu（九鼎）回应称，“我知道营销支出是投资者的关注重点，……但营销支出的战略重点一直都没有变，因为这推动营收、GMV的增长，最终增加利润和内在价值。”九鼎还进一步表示，“公司将继续在营销支出方面的投入，公司也无法预测未来营销支出的数字变化”。

　　拼多多具体将钱花在了哪里？品牌广告、效果广告，以及用户补贴。品牌广告是指对网络综艺节目和网络电视剧的赞助，而效果广告和补贴则直接关系到获客。过去，在拼多多被大规模质疑时，黄峥称“投广告是为了告诉消费者我不是骗子”，而现在，拼多多将重心更多转移到获客上。

　　拼多多过去主要通过社交和裂变的方式获取下沉市场用户，但是，在一二线城市，这一方式并不太适用，补贴用户更为实际。618期间，拼多多联合品牌商推出“百亿补贴”，直接针对全网热度最高的10000款商品实施大幅让利。比如在拼多多平台，戴森电吹风最低价仅售2100元，较官方价便宜1000元左右；博世（BOSE）QC35降噪耳机仅售1480元，较官方价降幅接近一半……

　　为了打破山寨印象，拼多多还联合中国人保财险（PICC）推出定制化正品险，后者将在第一时间为消费者实行“假一赔十”的赔付。

　　阿里京东在下沉市场围攻拼多多

　　拼多多大举进入一二线城市，阿里、京东自然也在不断作出新动作，布局下沉市场。

　　在拼多多发布财报同一天，京东宣布原“特价秒杀”业务正式升级更名为“每日特价”，并进一步提升其在京东APP首页入口的战略地位。升级后的“每日特价”将专注于通过秒杀玩法为消费者提供具有极致性价比的商品，尤其是低线市场消费者青睐的商品。

　　在下半年，十一国庆节前后，京东还将升级与腾讯合作的微信一级入口资源，全新打造一个针对微信生态，尤其是女性和低线市场的新模式，以此满足低线城市消费者的需求。

　　阿里巴巴则在今年开始了对聚划算、天天特卖、淘抢购的整合，其旗下聚划算8月19日还宣布将“99划算盛典”升格为“99划算节”。为了下沉市场，阿里协调众多资源与大量资金，势要再打造一个节；同时，还宣布推出“火聚手”，称这是基于亲友关系的好货分享，和亲友一起抢好货，赚红包。虽然阿里未透露火聚手入口在哪些平台，但是目标已经很明确——激活下沉市场熟人关系圈。

　　在拼多多走进大众视野的这两年，电商平台已经言必称“下沉市场”。在财报上，也要突出在下沉市场获得的增长。

　　阿里8月15日发布的财报显示，年度活跃消费者数量达到6.74亿，比截至2019年3月31日的6.54亿增长了2000万人。阿里方面则在业绩会上表示，其中超过70%来自于欠发达地区，而且欠发达地区超过一半的人口已经是阿里的用户。

　　同样，京东方面也在业绩会上透露，公司目前来自三到六线的用户增速是高于一二线城市的，新用户中有将近 70% 来自低线城市。

　　面对竞争，黄峥在财报会议上称中国电商市场还不是一个“零和”局势，处于发展的早中期阶段。即便竞争非常激烈，但是所有的行业内的公司都有进一步发展的空间。

　　但若将目光放长远，都有发展空间的情况下，谁能胜者为王 ？京东创始人刘强东2006年在做客央视财经栏目《对话》时表示，“只要有足够时间，京东终究有一天会超过阿里，成为中国最大的互联网公司。”

　　但现在来看，京东还未超过阿里，却迎来了又一个强劲的竞争对手。今年1月25日，拼多多曾以320.1亿美元的市值短暂超过京东的319.8亿美元。

　　截至目前，京东为448亿美元，拼多多受此次财报利好影响，大涨15.99%，市值为350亿美元，距离京东还有一定差距。拼多多能否再一次超过京东呢？