今日早间，拼多多发布了截至2018年二季度未经审计财报，这是拼多多自赴美IPO以来发布的首份财报。

在本次发布的第二季度财报中，拼多多第二季度实现27.09亿元的营收，较去年同期同比增长2489%，但季度净亏损扩大至64.94亿元。截至2018年6月30日的前12个月，拼多多平台GMV为2621亿元，较去年同期增长583%。

值得注意的是，拼多多平均月活用户数量的增长速度开始放缓，第二季度环比增长率仅为17.47%，创一年来新低。从2017年第二季度到2018年第二季度，拼多多平均月活跃用户的环比增长率分别为118.67%，116.77%，98.31%，17.73%，17.47%，呈现明显增速放缓趋势。

上市以来的一个多月，因为平台假货和山寨产品侵权等问题，拼多多经历了品牌厂商的公开维权、政府部门的调查约谈、舆论的公开声讨，以及美国投资者的集团诉讼。

相比上市首日超300亿美元的市值，目前拼多多股价处于发行价下方，市值跌破200亿美元。

财报发布后，拼多多股价一度涨近5%，随后涨幅收窄。

第二季度营收同比增长25倍

净亏损64.94亿元

月活用户数增速放缓

财报显示，拼多多第二季度营收27.09亿元人民币，较去年同期同比增长2489%，较上一季度环比增长96%。营收增长主要来自在线市场服务的营收增长。

拼多多第二季度来自于在线市场服务的营收为人民币23.71亿元，而去年同期为3210万元，上一季度为11.08亿元。在线市场服务营收的大幅增长促进了总营收的增加。

在营收增长的同时，拼多多的费用也增幅较大。第二季度总营业费用为89.57亿元，较去年同期的1.198亿元大幅增长；其中，销售和营销费用为29.71亿元（约合4.489亿美元），而去年同期仅为8890万美元，这主要源于品牌活动、线上线下广告和促销的增加；总务和行政支出为人民币58.01亿元，去年同期仅为600万元，这主要是由于员工人数增加和股权奖励支出增长。

拼多多第二季度归属于普通股股东的净亏损为64.94亿元人民币，相比去年同期1.10亿元人民币扩大58倍。不按照美国通用会计准则，拼多多第二季度归属于普通股股东的净亏损为6.73亿元，而去年同期为1.07亿元。

广告等市场推广方面的投入，以及员工股权激励等费用的增加，是造成拼多多第二季度亏损扩大的主要原因。拼多多第二季度89.57亿元的总营业费用中，总务和行政支出占比64.77%，销售和营销支出占比33.17%，这两部分是营业费用的主体部分，且相比去年同期大幅增长。另外，拼多多一次性计算此前面向全体员工发放的股权激励，增加了第二季度的行政支出。

用户方面，截至2018年6月30日的前12个月，拼多多平台GMV为2621亿元，较去年同期增长583%。活跃买家数为3.436亿，较去年同期增长245%。2018年Q2平均月活用户数为1.95亿，较去年同期的3280万增长495%。活跃买家平均年消费额为762.8元，较去年同期的385元增长98%。

在平台用户数据总体实现增长的同时，拼多多平均月活用户数量的增长速度却开始放缓。

数据显示，2018年第一季度，拼多多平均月活跃用户为1.66亿，2017年四个季度的平均月活跃用户分别为1500万，3280万，7110万，1.41亿，从2017年第二季度到2018年第二季度，拼多多平均月活跃用户的环比增长率分别为118.67%，116.77%，98.31%，17.73%，17.47%，呈现明显增速放缓趋势。

风波不断，挑战犹存

拼多多7月26日登陆美股，自上市以来就风波不断。

上市仅两天，创维电视方面发表声明，称拼多多平台上销售大量假冒创维品牌的电视产品，严重侵害了消费者和创维品牌的权益，要求拼多多停止售假行为。

7月29日，知名童话作家郑渊洁举报拼多多平台销售其所著的盗版图书，并在7月30日曝光了淘宝上个别店铺的盗版行为，并发表声明进行维权。

因为平台泛滥的假货和山寨品等侵权问题，拼多多饱受舆论质疑。拼多多平台上的部分商家，注册多个商标，轮流“碰瓷”大品牌。拼多多的上市让其平台上的山寨假货问题引发市场高度关注。

随后国家市场监督管理总局要求上海市工商局约谈拼多多，直指平台侵权假冒商品问题。虽然拼多多全力配合相关政府部门开展调查，并采取了打击平台侵权假冒商品的措施，但其股价却连续多日下跌，上市仅5个工作日，股价跌破发行价，相比上市首日市值蒸发近百亿美元，由此引发美国投资者的集体诉讼。

面对舆论和资本市场和双重压力，拼多多着手整治平台假冒侵权问题。拼多多在8月22日发布了“双打行动”阶段性说明，公布了打假整治成果，8天内关店1128家，下架商品近430万件，同时还发布了关于整治涉嫌销售假冒侵权商品的公开信，打假之心非常坚决。

拼多多创始人黄峥曾强调拼多多还只是一个三岁的小孩，身上有很多显而易见的问题，眼前充斥着可见的危险与挑战。

风波过后的拼多多，如今就像是一辆高速行驶的汽车，需要在高速行驶的同时换轮胎，既要保证速度，更要确保安全。

注：文/黎明，公众号：寻找中国创客（ID：xjbmaker），本文为作者独立观点，不代表亿邦动力网立场。